高净值人员必看：给你一个选择大额保单的理由

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01、大额保单

为什么高净值人员都会选择大额保单呢？

在高净值人群面对相对复杂的财富传承问题时，国内的金融和法律工具往往难以灵活的满足多元化的需要。那在香港或者新加坡这样的金融中心，有什么好方法和工具吗？ 对于高净值人士来说，最为重要的就是积累的大量家族财富，而对于家族来说，财富传承则成为复杂重要的项目。一方面，不仅需要保障家族财富的稳健和增值；另一方面也要激励下一代，传承财富。

传承过程中面临的问题是方方面面的：

以企业家为例，家庭资产的分布往往涵盖了房产、其它固定资产、股权、金融资产、现金资产等多种形态，遑论传承时可能会涉及的税务及法律阻障，资产形态多元性本身，就是“公平合理”的分配传承的难题之一。

特别是在家庭关系复杂的情况下，一旦处理不当，就会为亲人们埋下不睦的祸种。现实中屡见不鲜的遗产纠纷，往往使得亲人反目，家丑外扬

财产当事人的主观意愿与实际传承结果的，往往是难以统一的。有什么好的方法能够使得每个人都觉得公平，又让自己满意，松实现家族财富传承？

大额寿险保单是一个不错的选项：

举个例子

比如一位有两个儿子，身价 20 亿的企业家，大儿子颇具商业才能，对家族生意的继承很有意愿；而小儿子是技术型人才，志不在商。

企业家就可以将公司股权留给大儿子，同时花费不多的保费，为小儿子购买一份 10 亿保额的寿险保单；使他得以继承一大笔钱。

02、55 万如何锁定 1000 万

没错，就是 18 倍的杠杆！80 后的刘小姐（化名）买的就是这样的一份大额的终身寿险：

37 岁的女性投保人，1000 万美金的身故保障，只需一次性缴纳保费 169.7 万美金，即可锁定，未来给到指定的受益人。

而且保费不需要全部自掏腰包，只需自付 55.1 万（约 3 成），剩下的部分（约 7 成）由银行贷出即可。

这种操作叫做“保费融资”。

保费融资（Premium Financing）：投保人向银行贷款购买保险合同，投保成功后保单将作为放贷的抵押物由银行保管，直至贷款还清（类似于贷款买房）。

对刘小姐这样来讲，55 万美金的自付保费完全不是问题，出身金融业的她，深谙杠杆的原理，保险本身已经是最好的金融杠杆了，而保费融资，可以把这个杠杆再做大。

保费贷款，赚“息差”！

有金融常识的人都知道，融资做杠杆的关键在于有没有“息差”。比如银行给的贷款利率是 2.5%，贷出来的款子做投资可以拿到的收益的年化 5%，“息差”就是 2.5%。也就是用银行的钱投资，每年白白赚 2.5% 进自己的口袋，用银行的钱给自己生钱。

保费融资正是这样的：

贷款利率可实现 2%+，一般以 1 moth Libor 利率为基准，上浮百分之零点几。各家银行报价会略有不同。这样低息的资金，拿去做投资、买保单，赚取“息差”妥妥的。

大致说一下，在香港银行账户的资金，购买理财产品（如债券、股票），可以获取的回报率，大约是年化 5%-9%。

在全球金融自由度第一高的香港，大部分的房产及金融资产，比如债券、股票、基金等，都是可以质押做贷款的。

更加灵活的是，我们在贷款货币上也可以做选择，比如目前欧元和日元的贷款利率仅是 1% 的年化利率，如果拿当前市场的低息货币贷款，可以进一步降低贷款成本，金融业高度成熟、高度规范的地方，是高净值客户“钱生钱”的绝佳选择。

保费融资的原理：保单质押 银行为什么愿意贷款给客户用交保费呢?因为有资产质押！这个资产就做融资的这张保单。

以刘小姐的这张保单为例，保单的价值是以其“现金价值”来衡量的，这个现金价值，是指退保情况下客户可以拿到的金额。

上图中“保单缮发时之退保发还金额”一栏的意思是：一旦保单正式缮发，这张保单可以及时变现，取得 127.28 万美金。

银行正是以保单的这个价值为基础，接受保单为抵押，贷款给客户的。那银行最多可以贷出多少钱来？答：保单现金价值的 90%。（即 127.28 万美金 *90%=114.552 万美金）

举个例子

以 2.8% 的贷款利率来计算，刘小姐姐的这张保单的资金流动是怎样的呢？

为了说明这一点，小编首先列出了保费融资的基本情况：

在此基础上，请看下表：

小的支出，锁定大的保障，刘小姐觉得很满意。需要说明的是，除却自付保费，刘小姐还需要准备一笔资金，以满足银行对开户门槛的要求，

这笔资金一般情况下为 100 万港币，等值 12.85 万美金，可以在银行账户里购买理财，获取合理收益。

03、为什么选择“大额寿险计划”？

刘小姐的考量很简单：轻松且倍增的财富传承。

170 万保费撬动 1000 万（近 6 倍的杠杆），传承更多财富给家人，比起仅仅给家人留下 170 万美金现金保障，好太多了。

何况这 170 的保费只需自付 55 万，剩余由低息银行贷款缴付，自己可以留有充裕的现金，缴纳贷款利息，以及补充自己的兴趣爱好和生活养老。

对于高净值人士来讲，这种财富传承方式，除了放大财富、锁定收益之外，还有诸多好处：

隐私保护：

一般财产如果通过继承进行传承，必须经过继承权公证，遗嘱必须要经过所有继承人的认可，因此是难以做到信息相对保密的。但大额保单则可以通过指定受益人的方式，直接将财富通过保险赔偿金的方式传承给受益人，不需要其他任何人的认可和同意，因此可以起到相对的隐私保护功能。

税务规划：

这就涉及到更高阶的玩法：保单 + 家族信托的架构。

高阶玩法：家族信托来“保驾”

高净值人士对于财富传承的最深担忧，总无外乎后世子孙对财富的保持以及驾驭能力。

江山打下来了，怎么守呢？怎样防止“崽卖爷田”、“坐吃山空”的现象发生在自己家族里？怎样能富过三代，甚至第四代，或更久？如何激励家族的后代努力工作，确保他 / 她不会将家族财富挥霍掉？

当前最受欢迎的操作方式，过于“信托”了。

信托其实是一个很简单的有限公司。不同于自然人的生命时长，信托作为公司，它的存续期限可以很长很长，80 年、100 年、甚至数百年。

家族信托的运行方式是：

首先成立信托，然后由信托代替自然人持有资产，在信托的存续期内，按照信托城里人的设定的意志，管理信托资产。

比如，按月给孩子、孙子生一定金额的生活费，给配偶抚养费，给适龄子孙教育金、婚嫁费、创业金等。

资产一但载入信托之中，就不再是个人资产，可以起到一定隔离避债的功能。此外，信托的传承不涉及遗产税问题，有避税功能。

同时这种操作也可以规避婚姻家庭变故导致的财富风险，信托资产作为非个人财产，婚变导致的财产分割无法涉及。家庭财务的规划、传承，需要考虑到周到全面，特别是对于在全球有多种资产、多个身份的家庭来说，税务和法律方不利的方面，更加的应该提早规避。

大额保单 + 家族信托的组合，作为财富传承的完美架构，无疑是值得考虑

龙湖地产上市前，吴亚军与蔡奎已各自设立吴氏家族信托与蔡氏家族信托，共持有公司近九成股权，且模式为全权信托，两只家族信托的受益人分别是夫妻二人各自的家族成员，其具体权益也由夫妻二人分别设定。2012 年，吴亚军与蔡奎离婚，由于装入家族信托的财产是独立的，所以二人的离婚时并没有对公司股权以及股价产生重大影响。如果当初没有借助全权信托设立良好的持股架构，龙湖地产可能很难发展成今天的体量。

此外，香港的李兆基家族、刘銮雄家族、杨受成家族、中国内地的潘石屹家族等也在设立家族信托时选择了全权信托模式，以达到顺利实现家族代际传承的目的。

既然家族信托中的全权信托有这么多优势，是不是只要采用这一模式就能高枕无忧了呢？答案是否定的。首先是委托人要注意避免“架空式”委托。虽然全权信托是受托人基于委托人的意愿和指导决定信托财产的管理、运作和分配方式，但受托人在该框架内也有一定的酌情处理的权利。如果受托人的权利被过度限制，委托人所设立的家族信托极有可能被裁定为无效信托。

在这方面，有“隐形巨富”之称的俄罗斯亿万富豪谢尔盖·普加乔夫的代价可谓惨痛至极。正是由于普加乔夫在设立全权信托时完全架空了受托人的权利，其装入信托的 150 亿美元个人财产最终被法院认定无效并予以撤销，陷入被债权人追债的境地。

其次是合法性。家族信托条款须符合关联国家或地区的法律规定，这是信托内财产得到安全保护，真正实现财富传承的前提。

第三是充分了解全权信托的债务隔离功能。关于这个功能，有一个很容易被忽略却至关重要的细节：根据我国《信托法》，如果家族信托委托人同时也是受益人，债权人可对该信托收益进行主张权利，即信托财产不具独立性。

此外，委托人为了恶意逃债所设立的家族信托也属无效信托，不受法律保护。

身份的问题

在家族财富管理的情境下，身份规划，本质上是准备改变一个家族成员的司法管辖地，因其通常持有账户、股权、不动产等资产，身份改变将极大影响财产关系的法律适用。因此，在家族财富管理中应当首先考虑身份规划问题。通俗来讲，移民可以理解为获得了一个外国户口或暂住证，但移民影响的远非身份本身。由于移民涉及到税务居民身份、司法管辖、法律冲突等国际法问题，一旦没有妥善规划，将会产生难以预料和挽回的影响，需要慎重对待。

身份规划的必要性自不必多言，无论是基于轻松便利的国际行走、优质开放的子女教育，还是税务优惠、外汇自由，或者单纯享受境外的异国风光，移民都是一件充满吸引力的事情。身份规划本质上是改变自然人的司法管辖地，属于法律问题，一旦将身份规划置于家族财富管理的高度，就更是一件严谨的专业的事务，有很多需要注意的方面，例如，身份规划宜选择具备移民法案的国家：

全球 200 多个国家和地区，拥有移民法案的国家并不是很多，尤其是针对护照的法案。根据笔者观察，目前拥有移民法案且政策稳定的国家中，以下八个国家可以通过投资获得公民身份，分别是圣基茨、多米尼克、格林纳达、安提瓜、圣卢西亚、塞浦路斯、马耳他、瓦努阿图。如果希望移民到小国且获得其护照，这些国家是较为稳定的。以圣基茨和尼维斯为例，该国位于美国南部的中美洲区域，属于英联邦国家，于 1983 年建国，1984 年启动投资移民计划，投资 40 万美金或 22 万美金房产并符合一定的条件即可获得其公民身份，且投资移民有其宪法保护。女企业家俏江南的创始人张兰就获得了该国国籍，用于其企业在美国的上市。

华人首富、长和主席李嘉诚早在集团周年晚宴上接受香港媒体采访时否认加入加拿大籍的传言。对于被指拥有其他护照，李嘉诚称，自己从未去加拿大申请移民，有些人有两三本护照，不是安全问题，去旅行有哪个国家的护照就会方便。对于取得过哪些国家的护照，李嘉诚说：拥有多个国家的护照并不出奇，公司生意涉及 57 个国家，哪个国家的护照方便，就用哪个国家的。

正如李嘉诚所言，高净值人群拥有第二本甚至第三本护照，则意味着“方便”。

继李嘉诚之后美国金融大鳄吉姆. 罗杰斯在接受媒体采访时再发声：

“在下一个 10 年、15 年、20 年，仅仅只有一本护照是很危险的，未来的局势很“动荡”，必须有 PLAN B，而拥有第二本护照就会给到你存活的机会！”

罗杰斯也表示自己拥有不止一本护照，而他的孩子则更多。

如罗杰斯和李嘉诚两位大佬所言，未来有很多不确定的因素，无论是金融、政治、军事等都存在着很多问题和风险，只有一本护照会让你有很多问题，甚至陷入困境。

而拥有第二本护照，意味着在投资、海外市场拓展、开设银行账户、境外上市、全球置业、环球旅行等会有更多选择，而更多的选择也就意味着享有更大的自由，拥有更多的保险。

这 5 类人必须要开始了

创富不易守富难。

在经济高速发展的今天，财富迅速累积的同时，也改变了人与人之间的关系。所谓熙熙皆为利来，攘攘皆为利往。很多亲情、友情在财富的诱惑面前不堪一击。

对高净值家庭而言，家族信托作为财富传承的重要工作，需要被充分重视和利用起来。以下这五类传承需求，总有一类能让您感同身受。

1. 隔离债务风险、防子女婚姻风险

A 先生是一位成功的传统制造业企业主，每年企业能带来千万级别的利润。唯一的儿子已经结婚，并生了一个小孙子。

A 先生是一位成功的传统制造业企业主，每年企业能带来千万级别的利润。唯一的儿子已经结婚，并生了一个小孙子。

自家企业的股权，老两口与儿子各占 1 /3，此外家中 3 - 4 套别墅也放在了儿子名下。然而学设计出身的儿子对自家企业经营一窍不通，房产也无心管理，从这个状况来看，儿子完全缺乏将资产打理好的能力。

担忧：

儿媳家的服装生意日渐艰难，银行贷款很难批下来。儿媳欲借 3000 万高利贷来盘活企业，老两口对此非常焦虑，担心自己传给儿子的资产将来要为儿媳抵债，那么未来的生活就无法得到保证。

家族信托解决方案

将儿子资产放入家族信托，成功隔离了债务风险，就算儿媳企业发生债务纠纷，也危及不到儿子的资产；信托框架中准备了针对小孙子的收益分配条款，保证其未来优渥的生活。此外，A 先生也意识到企业传承难度很大，他也正在逐步退出企业，用金融传承作为主要的传承手段。

2. 防争产、公平传承

B 先生是当地最大的鞋厂的老板，企业稳定盈利情况良好。B 先生曾离过婚，22 岁的大女儿是前妻所生，8 岁的二女儿与 3 岁的小儿子是现在的 B 太太所生。B 先生离婚时大女儿已经懂事，对现在的 B 太太有些排斥。

担忧：

B 先生计划在几年内完成企业交班，与 B 太太一同环游世界，然而对于企业接班家里闹出不少矛盾。

B 太太的两个孩子还小，如果大女儿接班担心对自己的两个孩子不公平。

大女儿的未婚夫是位律师，B 先生担心他结婚的动机不纯，未来若女儿接班企业怕会将企业拱手让人。

家族信托解决方案

按照 B 先生的情况，可以为其多个子女设立不同的信托。大女儿的信托主要在于保护她的个人资产不受婚姻影响，小女儿和儿子的信托主要是为了保证他们能够在成年后，从企业和家庭资产中得到自己应得的份额

3. 税务筹划、防自身婚姻风险

C 先生是一位成功的企业主，他一己之力经营的公司生产的婴儿用品畅销多个国家。

担忧：

常年扑在工作上的 C 先生发现，他和 C 太太关系不如从前，甚至还隐约觉得太太有不忠的嫌疑。

C 先生经营的是个人独资企业，他将大量的现金放在企业账户上，并用企业名义为自己和儿子购置了房产和汽车。此外，C 先生对企业不仅承担着无限连带责任，所得税更是高过有限责任公司，达到 35%，这使得赵先生对企业分红缩手缩脚。

家族信托解决方案

家族信托规划师为 C 先生设计了新的企业结构，降低了企业经营和个人资产之间的风险，增加了信托隔离，也优化了企业的税收结构。同时，利用信托的功能，保障了 C 先生未来的企业和个人收入不受婚姻问题的影响。

4. 担忧 CRS、跨境家庭成员传承

D 女士是一位成功的外贸企业主，过去有过一段不愉快的婚姻，有两个孩子，大儿子 19 岁目前在美国读书，小儿子 11 岁，D 女士一直带在身边。

由于 D 女士做外贸生意，投资理念比较先进，所以家中有大量的海外资产如欧洲、美国的房产、海外股权基金、股票等。

担忧：

大儿子想定居美国，不知道未来是否会更换国籍，同时 D 女士也希望小儿子未来能接班企业，怎样实现公平传承是个很大的问题。

其次，D 女士自己有再婚的想法，但担心自己名下的大量资产是否会被分割。眼下随着 CRS 的不断完善和推进，D 女士也非常担心自己的海外资产暴露在税收的风险之下。

家族信托解决方案

根据 D 女士的情况可以通过设立中国、离岸双重家族信托架构来解决。如此既可以顾及她在国内外生活的孩子们，同时也有效递延了她的境外资产所产生的税务风险。既提高了资金效率，也能为家庭未来可能出现的变化做足考虑。

5. 移民税务筹划、境外资产规划

E 先生在国内长年从事国际贸易生意，经常往来世界各地。太太是家庭主妇，有一儿一女都是中国国籍。过去的 10 年间 E 先生投资了诸多境外资产，有香港投资的房产、股票和银行存款、美国的房产等。E 先生和太太希望子女在美国接受教育并生活，于是太太与子女都申请了美国 EB- 5 移民。

担忧:

E 先生本人因担心税务问题没有申请移民。由于不知道自己未来会不会成为美国税务居民，因此也完全不知道该如何规划自己的海外和美国资产。

家族信托解决方案

通过精巧的家族信托方案，可以兼顾未来可能出现的多种可能性，能够让整个家庭的资产结构最优，税务负担降到最低。

家族信托成为高净值家庭的标配是必然趋势：根据每个家庭不同的问题和需求，通过“个性化定制”灵活多变的信托条款，最大程度满足不同家庭的传承需求。

04、最后

委托人在设立家族信托时的“初心”，决定着其家族信托在保护家族财产、完成代际传承方面的能力强弱，不良的设立动机甚至可能让看似缜密复杂的家族信托瞬间成为一堆废纸。

因此，委托人在设立家族信托时应有敬畏之心，在法律框架内，从权利边界、收益分配、传承细节等诸多方面考虑周祥，也可依托专业资深的财富管理机构，让家族信托经得起时间的考验。