资产配置有多重要？市场一跌就知道了！

随着理财观念逐渐的深入人心，已经有越来越多的中国投资者正在或计划向专业人士寻求资产配置方面的帮助。

很多人都知道不要把鸡蛋放在一个篮子里，但是很多人不知道，放了很多鸡蛋的篮子它们没准在一辆车上。

因此在市场大跌的时候，就会发现之前的“资产配置”似乎不灵了，那是因为很有可能这些放了鸡蛋的篮子其实在一辆车上。当风险来临的时候，就发现根本没有实现这样的价值。

资产配置现状对比

Asset Allocation

从全球的财富管理现状来看，居民的创造财富的能力都已经远远超过了管理财富的能力。但资产配置能力还未成熟，各地表现差异较大。

亚太地区 | 仍以储蓄为主

目前亚太地区 仍以储蓄（现金 + 存款）为主，达到 24.96 万亿，占比高达 65%，而权益类资产和债券类资产合计 13.44 万亿，占比仅 35%，显著低于全球平均水平（60%），相较于北美地区（86%）更是差距明显。

美国 | 趋向采用专业投资策略

美国个人投资者的资产配置已从“60% 投资于国内股票、40% 投资于国内债券”的传统理论，演变至通过基金或专业管理账户进行股权投资等各式各样的专业投资策略，包括市场中性策略和绝对回报策略。

中国 | 资产配置专业知识尚处于启蒙阶段

根据招商银行对中国七个经济区域的城市居民财富管理行为的调查报告显示，我国投资者的资产配置专业知识尚处于启蒙阶段，在面对“投资什么、怎么投资、投资多少”等问题时仅仅基于本能进行决策，主要表现为：配置大量的现金管理类、固定收益类投资品种；缺乏对产品的深入了解；缺少与自身情况的分析匹配；仅凭借亲人、朋友的经验及建议等。这些行为可能会对投资者的资产产生非常不利的影响。

资产配置的意义何在？

Asset Allocation

资产配置是整个投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。一项关于“针对美国 82 只退休基金进行 10 年的投资绩效调查”指出，90% 决定长期投资成败的关键因素是资产配置，而只有 10% 是因为投资标的和市场时机选择以及其他等因素。

资产配置为什么能在投资中占据这么重要的地位？

01、在合理条件下提高收益

在复杂的市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模、投资品种的特征以及特殊的时间变动因素等，对投资收益都会有很大的影响，但通过合理的资产配置，可以起到降低风险、提高收益的作用。

02、降低资产的相关性风险

随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。

大类资产之间配置

比如说股票、债券、房产、商品、黄金，这些资产之间的相关性是相对比较低的，可以理解为，类别之间的差别比较大。

全球资产配置

国家和国家之间的差异往往是比较大的，也相对会有更低的一个相关性。具体做法上，可以同时持有几种不同的国家的货币，也可以选择 QDII 的基金。

战术资产配置

也就是小类资产配置。比如，股票要投在不同的行业间进行分散，即使再看好信息产业、也别全都只买人工智能。包括大小盘、不同风格的股票，也可以起到一定的降低相关性的作用。

有效的资产配置应该在充分了解市场理财产品包括收益、风险、资金流动、投资期限等条件下，根据个人财富情况、投资偏向、期限、收益、税收等因素来确定纳入投资组合的资产类别及其比重，制定更加适合自己、符合自身投资需求的资产配置方案，并且关注投资期内各资产配置的收益变化，及时调整资产配置的组合权重。

资产配置具有长期性，它不是单纯追求收益最大化，而是要在风险与收益之间谋求一种平衡。投资者必须要经受住从众心理风潮的考验，才能在长期的投资中平滑风险，实现守中有攻。

选对赛道，更要学会弯道超车

Corner Overtaking

目前，我国主板、中小板、创业板、科创板、新三板、区域性股权市场、柜台市场组成的多层次股权市场体系已经初步形成。债券市场、期货与衍生品市场发展迅速，市场层次日益丰富，市场覆盖面进一步扩大，为不同规模、不同行业、处于不同发展阶段的企业提供融资渠道。

得益于多层次资本市场体系的建立，中国投资者群体不但分享了中国经济发展红利，更可以通过不同途径为实体经济赋能注入全新动力。

选对赛道，更要学会弯道超车。我国作为世界第二大经济体，未来的空间还很大，光明在前、复苏在前，新一轮的高速增长值得预期。如何看待这种结构化行情？对中国投资者而言，还有哪些优质赛道值得布局？

2020 年 5 月 22 日，《2020 年国务院政府工作报告》提出，重点支持“两新一重”（新型基础设施建设，新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设）建设，强调加快 5G 基站、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网等七大领域新基建的建设。随着各地重点工程的复工以及一批 2020 年省级重点项目名单的下发，34 万亿元的重大投资逐渐浮出水面。

在本次疫情防控中，5G、人工智能、大数据等技术大显身手，被提高到重要高度，后续投资人需更加以场景应用为导向来判断技术的落地能力，并关注那些能带动颠覆性突破应用领域最前沿的科技创新。

科技赛道是一个长达十年的赛道，基本面不变，长远利好。中美贸易战倒逼我国科技自立，自主可控势在必行，国产软件迎来大发展；多个品类线上化，带动 B 端云化趋势加快；5G 元年开启即将进入商业化，与云计算、大数据、人工智能、区块链等新兴技术不断融合；中国人口红利结束，科技是加速产业重构，驱动经济发展的核心动力。