全球财富报告：中国超富人群资产8年内将超美国

波士顿咨询集团（以下简称 BCG）6 月 10 日发布了其第 22 次的年度全球财富报告。报告称，2020 年全球财富在新冠大流行期间仍然猛增，个人持有的金融资产跃升了 8.3%，达到创纪录的 250 万亿美元。

报告显示，加上实物资产(主要是房地产)，不包含负债(如抵押贷款)，全球财富总额在 2020 年增长了 7.9%，达到 431 万亿美元。实际上，实物资产在去年使全球财富总量翻了一番，创造了 235 万亿美元的财富。

BCG 财富管理部门全球负责人、该报告的合著者 Anna Zakrzewski 表示，这一非同寻常的增长来自“两个主要杠杆”。

杠杆之一是新增储蓄 (现金和存款) 净增 10.6%，创下近 20 年来最大的年度增幅。Zakrzewski 表示：“当世界处于封闭状态，没有那么多可供消费和投资的选择，人们因此开始储蓄。”

杠杆之二是股市表现。2020 年，全球资本市场的投资增长了 11.5%，这得益于世界各国央行继续推行宽松的货币政策。Zakrzewski 说，甚至在危机之前，低利率就促使投资者将资产转移到股票，转向从房地产到私人股本和风险资本的另类投资，以获得更高的收益。

BCG 报告称，新的全球财富激增创造了 6000 名新的超级富豪，他们拥有 1 亿美元或以上的资产。2020 年，中国的超级富豪人数上升了近 24%，达到 7800 人；美国有 20600 人。Zakrzewski 认为，就可投资财富而言，中国在未来五年的绝对增长水平将更高。

根据这份报告，至 2029 年，中国超级富豪拥有的资产将达到 10.4 万亿美元，而美国的这一数字预计为 9.9 万亿美元。

从财富管理收入的角度来看，BCG 报告给出的数据显示，2020 年的亚洲市场财富管理收入仅为 280 亿美元，占全球财富管理总收入的 12%，而南美洲市场财富管理收入已达 1500 亿美元，占全球财富管理总收入的 64%。然而，亚洲较低的财富管理市场渗透率也意味着下一个五年的机遇。

BCG 认为，亚洲的财富管理收入将大幅增长，其增速将比其他任何地区的市场都快；BCG 利用分析模型预测该增速将达到 11.6%，财富管理收入在未来五年将达到 520 亿美元。与此同时，亚洲也有望成为最大的跨境财富中心，其中香港在 2023 年将成为世界范围内最大的记账中心。

从全球财富构成角度来看，2020 年，以房地产为主导的实物资产创造了 235 万亿美元的财富。而不动产投资中主要以来自亚洲的资本为主。数据表明，亚洲 (不包括日本) 是实物资产财富最集中的地区，占该地区总财富的 64% (84 万亿美元)，其次是西欧(55%，64 万亿美元)。在北美，实物资产仅占该地区财富的 28%。

造成亚洲市场和北美市场财富分配差异化的原因主要有两个方面。第一，发达国家有更完善的金融市场，个人投资者也更容易进入市场。其次，发达国家的货币体系也相对稳定，稳定的货币有助于鼓励富人持有现金、存款、证券和其他流动资产。然而在缺乏这些要素的成长型市场，个人投资者就往往会将更倾向于将财富投资于实物资产。

但在下一个五年，情况将发生改变。金融普惠性的加深和日益成熟的资本市场，将改变成长型市场的财富构成。在亚洲，金融资产的增长将超过不动产增长（7.9% VS 6.7%）。特别是，投资基金将成为增长最快的金融资产类别，预计至 2025 年复合年增长率将达到 11.6%。这一势头也将加快个人投资者投资方向的转型。

2020 年，全球有 6000 余人加入高净值人群。自 2015 年以来，该人群同比增长了 9%。这个超级富豪榜囊括了那些金融财富总额超过 1 亿美元的个人，现在，全球共有 60000 人属于这个队列，他们的可投资财富总额达到 22 万亿美元，占全球可投资财富总额的 15%。

随着中国经济的腾飞，财富的集中范围、产生方式以及持有者也相继发生变化。美国的超级富豪人数目前仍位于全球榜首，但在近十年内，中国超级富豪人数将有望超越美国，来自中国的这些超级富豪大部分都属于第一代富豪。

在 2020 年，中国的超级富豪人数增加了近 24%，达到 7800 人; 美国则有 20600 人。与此同时，在可投资财富方面，未来五年，中国的绝对增长水平将更高。若中国保持目前 13% 的年增长率，那么到 2029 年，中国超级富豪的资产将达到 10.4 万亿美元，而美国估计为 9.9 万亿美元。

放眼世界，高净值人群的资产及数量分布如下：

除此之外，在下一个十到十五年中，新一代超级富豪将逐渐成为未来全球财富构成的中流砥柱。可以预见的是，下一代超级富豪将拥有更长远的投资眼光、更强的风险偏好，而且他们往往希望在利用财富产生稳定回报的同时，也能创造积极的社会影响。下一代超级富豪的投资志向将有很大不同，就像现在他们的个人经历和生活方式不同于其父辈们一样。